推广加盟模式,打开多元扩张空间
海底捞(06862) 东吴证券·2024-03-05 00:00
业绩总结 - 海底捞2024年营业总收入预计为48332万元,同比增长16.72%[1] - 海底捞2024年归母净利润预计为5144万元,同比增长16.86%[1] - 公司预计2023-2025年归母净利润分别为44/51/57亿元,同比增长168.7%/16.9%/11.5%[2] - 海底捞2025年ROE预计为25.24%,资产负债率为43.99%[3] - 海底捞2025年销售净利率为10.87%,净利润增长率为11.50%[3] 未来展望 - 公司推广加盟模式,打开多元扩张空间,有助于进一步适度扩张[1] - 海底捞主品牌仍有较大扩张空间,加盟门店以稳健扩张为主[2] - 公司预计2024年翻台率稳定在4次左右,主品牌门店新增70-80家[2] - 公司预计2024年股息率有望提升至3%+[2] 其他新策略 - 本报告不构成投资建议,公司及作者不对使用报告内容导致的后果负责[5] - 东吴证券投资评级标准包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[6] - 行业投资评级标准包括增持、中性和减持三个等级[7] - 投资者应充分考虑自身状况,不应仅依赖本报告作为投资决策的唯一因素[8]