公司业务 - 公司市场业务经营稳定，2020年完成地产业务剥离后，商品销售业务带动收入高速增长[2] - 公司从市场经营管理者转型为综合贸易服务商，叠加“物流资金流信息流”的双重生态圈升级共振[2] - 公司围绕义乌市场提供市场经营、商品销售与自营贸易等服务，2022年市场成交额为2021亿元，同比增长8.3%[14] - 公司市场经营收入主要是市场商位使用费收入，正常年份市场经营业务毛利率约60%[19] - 公司在双重生态圈升级共振方面进行了多项业务布局和发展[23] - 公司推进混改和链接战投资源，加快引入物流、仓储、供应链金融等产业链头部企业作为战略投资者[26] - 公司打造一站式金融服务平台，以贸易金融服务为核心发展战略[80] - 公司供应链金融服务体系日趋完善，为上下游企业提供灵活的金融产品和服务[81] - 公司积极布局支付、保理、征信、小贷四张牌照，推动市场采购贸易数字化升级[82] 公司财务 - 公司预计2023年归母净利为26.5-27.5亿元，同比增长140%-149%[17] - 1H23主业利润为8.56亿元，同比增长81%[21] - 公司市场经营收入在2014年之后保持在20亿元左右，2021年提升至24亿元[20] - 公司在售地产项目总投资金额为258.9亿元，累计回笼资金为200.8亿元[36] - 公司在建地产项目规划建筑面积为56.52万平米，计划总投资为48.82亿元[36] - Chinagoods平台2021年实现GMV 168亿元，同比增长480.5%，超出股权激励目标29.2%[47] - 公司2023年营业收入预计10732万元，同比增长40.84%[86] - 公司2023年主营收入预计10307万元，同比增长40.68%[86] - 预计2023-2025年公司收入分别为107亿元、134亿元、162亿元，同比增长40.8%、25.0%、21.0%[85] - 公司2025年预计营业总收入将达到16228百万元，同比增长21.0%[87] - 公司2025年预计净利润率为19.6%，每股收益为0.58元[87] - 公司对线下业务给予2024年18-20倍PE估值，对应市值区间为340-378亿元[88] - 公司对线上业务给予2024年0.30-0.35倍PGMV估值，对应市值区间为255-298亿元[88] - 公司整体目标估值区间为595-676亿元，每股价值区间为10.85-12.32元[89] - 2025年预计每股收益为0.58元，较2022年增长190%[90] - 2025年预计营业总收入为16228百万元，较2022年增长113%[90] - 2025年预计EBITDA为4576百万元，较2022年增长349%[90] 公司战略合作 - 2022年11月25日，义乌小商品城与百度爱采购达成全面战略合作[51] - 2023年4月13日，1688义乌数字馆正式发布[53] - 公司收购海尔金控旗下快捷通100%股权，拥有互联网支付牌照及跨境人民币业务资质[54] - 义支付成功推出首单人民币跨境业务[55] - 公司自2023年2月21日正式上线以来，累计为近2万个商户开通跨境人民币账户[59] - Yiwu Pay通过多样的产品功能、及时的本地化服务，助力企业与经营户在支付环节降本增效[61] - 公司在海外布局189个海外仓，面积超150万㎡，覆盖全球48个国家[65] - 义乌综保区实现进口额超200亿元，全年进口大宗商品货值突破百亿元[68] - 环球义达提供国际海运、国际空运、FBA头程、国际小包、国际快递等多个领域的服务[71] - 智捷元港与中远海运、普洛斯合资成立，解决小商品贸易订舱难、订舱贵问题[75] - 智捷元港收入2554万元，净亏损1331万元[76] - 智捷元港股权结构：中远物流供应链公司持股27%，小商品城持股27%[77] - Yiwu Pay与人民银行义乌市支行、义乌农商银行合作推出基于跨境人民币结算数据的征信产品贸易融资[83]