公司产能和项目规划 - 公司拥有涤纶长丝产能740万吨、涤纶短纤产能120万吨、PTA产能500万吨[1] - 预计到2026H1公司PTA产能有望超过1000万吨，计划在印尼启动1600万吨/年的泰昆石化项目[1] - 公司长丝产能持续扩张，2017-2023H1期间长丝产能逐年增长，市占率超过12%[21] - 公司2023年至2025年涤纶长丝总产能预计分别为740、780、845万吨，销量分别为634、700、793万吨，长丝毛利率有望持续提升[1] 公司盈利预测和估值 - 公司盈利预测分别为10.48、19.29、24.73亿元，对应PE估值为20X、11X、8X，2024年公司PE有20%以上增长空间[3] - 公司2023年至2025年盈利预测分别为10.48、19.29、24.73亿元，对应PE估值为20X、11X、8X，2024年有20%以上的增长空间[2] - 公司2025年预计营业总收入将达到679.99亿元，较2021年增长51.8%[71] - 2025年预计净利润为24.73亿元，较2021年增长9.7%[71] 行业趋势和市场展望 - 长丝需求边际改善，美国服装批发商库销比下降至2.8，有望带动我国长丝出口需求增长[2] - 行业扩产速度放缓，2023、2024年国内涤纶长丝净新增产能分别为371、53万吨，行业产能成长趋于稳定[8] - 行业供需格局改善、长丝价差扩大、印尼炼化项目产能释放将是股价表现的催化剂[9] - 2023年我国长丝行业全年高开工，长丝库存持续下降，中游胚布库存与下游纺服产成品库存也持续下降[2] 公司战略规划和发展方向 - 公司深耕长丝主业，打造涤纶长丝优质企业，围绕四大基地，打造优质长丝企业[17] - 公司现有基地和产品产能包括长丝生产基地和短纤产能，预计到2026年公司将实现千万吨级PTA产能[20] - 公司计划在印尼开展炼化项目，预计将带来超过2000万吨PTA和2500万吨涤纶长丝年生产能力，对公司未来发展具有重要意义[30]