业绩总结 - 百度集团-SW（09888.HK）2023Q4利润超预期，广告增速受制宏观环境[1] - 2024年non-GAAP净利润预测至281/316亿元，2026年预测341亿元，对应同比增速-2.2%/12.5%/7.9%[1] - 百度核心及爱奇艺运营效率持续提升，2024-2026年EPS分别为9.7/10.8/11.5元，对应PE为9.3/8.4/7.9倍[1] 未来展望 - 广告业务增速受宏观环境影响，2024Q1广告收入增速或受压，但AI带动广告变现效率提升[2] 免责声明 - 本报告提供的信息仅供客户参考，不构成出售或购买证券的邀请[14] - 客户应注意本公司可能存在利益冲突，不应将本报告作为唯一投资决策因素[14] - 开源证券可能参与或持有本报告涉及的证券交易，存在与公司之间的业务关系[16]