2024年3月1日 公司研究 海外市场持续修复，主粮业务逐步开拓 ——佩蒂股份（300673.SZ）跟踪点评 要点 增持（维持） 当 前价：11.01元 近期我们跟踪佩蒂股份经营情况，更新观点如下： 海外市场实现恢复，国内自主品牌持续向好。2022年疫情影响下，公司海外客 作者 户库存量保持较高水平，22Q4起进入去库存阶段，出口业务持续承压。随着客 分析师：叶倩瑜 户库存量的逐步消化，海外业务收入逐季改善，公司收入和利润端均实现修复。 执业证书编号：S0930517100003 最新订单反馈来看，主要客户库存量基本恢复，海外ODM业务恢复情况良好， 021-52523657 有望修复至2022年水平。预计2024年有望在低基数下拉动整体业绩实现较快 yeqianyu@ebscn.com 分析师：陈彦彤 增长。国内市场方面，公司重心更多放在自主品牌建设方面，预计代理品牌维持 执业证书编号：S0930518070002 在亿级体量。自主品牌以爵宴和好适嘉为主，2024年初两个品牌销售额均保持 021-52523689 较高增长。渠道方面，目前国内市场仍以线上销售为主，线下渠道中爵宴通过打 chenyt@ebsc ...