业绩总结 - 2023年太阳纸业预计实现营收397.03亿元，同比下降0.2%[3] - 2023Q4太阳纸业预计实现营收105.01亿元，归母净利润9.36亿元，扣非净利润9.31亿元，同比增长分别为4%，73%，74%[3] - 公司预计2025年营业总收入将达到48529百万元，较2022年增长21%[11] 未来展望 - 太阳纸业看好文化纸提价落地，中期产能扩张带动量增，老挝木片资源逐步兑现利润[4] - 公司预计2024-2025年新产能将带来双位数增长，2025-2026年规划其他纸种投产，有望提升分红比例[5] - 公司预计2023-2025年归母净利润分别为30.7/36.7/42.1亿元，对应PE为12/10/9倍[6] 风险提示 - 风险提示包括行业新产能增加和原材料价格波动[8] - 行业新增产能增加可能导致产品价格下降，影响公司收入和业绩[8] - 原材料价格波动可能导致成本上升，影响公司盈利[9]