财务数据 - 公司2023年全年实现营收1238.5亿元，同比增长173.5%[2] - 公司2023年Q4单季实现营收417.3亿元，实现净利润57.5亿元，业绩表现超预期[3] - 公司2024年将迎来产品大年，预计到2025年将形成“一款超级旗舰车型+五款增程电动车型+五款高压纯电车型”的产品布局[5] - 公司长期有望维持在20%以上的高毛利水平，新一轮产品周期将开启[4] 评级和目标价 - 维持公司“增持”评级，2024至2026年每股营收分别为107.03元、149.23元、184.62元，对应2024年PS估值1.2倍[1] - 风险提示：细分市场竞争加剧引发价格竞争，纯电新产品产销低于预期[7] 增持评级说明 - 增持评级表示相对当地市场指数涨幅15%以上，减持评级表示相对当地市场指数下跌5%以上[15] - 报告发布后的12个月内的市场表现是评级的比较标准，股票投资评级和行业投资评级分别对应不同的市场表现情况[15] 海外市场指数 - 理想汽车-W（2015）的海外当地市场指数包括亚洲、美洲、欧洲和澳洲指数[16] - 亚洲指数包括沪深300、恒生指数、日经225、韩国KOSPI、台湾加权、印度孟买SENSEX等[16] - 美洲指数包括标普500、加拿大S&P/TSX、墨西哥BOLSA、巴西BOVESPA等[16] - 欧洲指数包括希腊雅典ASE、奥地利ATX、挪威OSEBX、西班牙IBEX35等[16] - 澳洲指数包括澳大利亚标普200、新西兰50[16]