业绩总结 - 太阳纸业2023年全年营收为397.03亿元，同比下降0.16%[1] - 太阳纸业2023年全年归母净利润为30.72亿元，同比增长9.38%[1] - 2023年Q4太阳纸业营收为105.01亿元，同比增长3.70%[1] - 2023年Q4太阳纸业归母净利润为9.36亿元，同比增长73.25%[1] 产品和技术 - 2024年1月太阳纸业箱板纸均价为3400元/吨，同比下降16.05%[1] - 2024年1月太阳纸业双胶纸均价为5704.55元/吨，同比下降4.39%[1] 未来展望 - 太阳纸业预计2023-2025年归母净利润分别为31/33/36亿元，对应PE估值为13X/12X/11X[1] - 2025年预测营业收入为485.49亿元，增长率为6.4%[2] - 2024年预测每股收益为1.18元，PE为12[2] - 2025年预测太阳纸业营业总收入为485.49亿元，较2022年增长21.8%[3] - 2025年预测太阳纸业净利润率为7.46%，较2022年提升0.4%[3] - 2025年预测太阳纸业每股收益为1.29元，较2022年增长27%[3] - 2025年预测太阳纸业总资产周转率为0.83，较2022年略有提升[3] - 2025年预测太阳纸业PE为11，PB为1.2，EV/EBITDA为6.99[3] 评级和风险提示 - 太阳纸业维持“推荐”评级，风险提示为下游需求不及预期和行业竞争加剧[1] - 太阳纸业(002078)是一家轻工行业上市公司[4] - 民生证券研究院提供证券投资咨询业务[7] - 评级标准包括推荐、谨慎推荐、中性和回避四个级别[5]