报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [12] 报告的核心观点 1) 公司为国内电子大宗赛道龙头企业,电子大宗行业具备业务稳定性高、壁垒高等优势,为公司未来营收增长提供保障 [2] 2) 公司围绕芯屏业务布局电子特气产品,电子大宗与电子特气具有一定协同效应,全面布局电子气体产品提升了公司产品的综合竞争力 [2][7] 3) 氦气资源稀缺、需求量大,公司具备内资企业最大、最完整的氦气进口供应链,并将持续提升氦气运力 [2][9][10][11] 公司业绩表现 1) 2023年全年业绩超预期,实现营业收入18.35亿元,同比增长19.20%;实现归母净利润3.19亿元,同比增长35.68% [4] 2) 2023年Q4实现营业收入4.8亿元,环比增长4.4%;实现归母净利润0.9亿元,环比增长35.6% [4] 3) 2023年,多个重点项目陆续开始供气,2024年将有更多项目投产,为公司未来业绩持续增长奠定基础 [5] 公司发展战略 1) 公司正在布局电子特气产品,包括电子级溴化氢、三氟化氮、高纯氯化氢等,提升产品综合竞争力 [7] 2) 公司在合肥电子化学品专区投资建设3.9亿元电子特气项目,预计2025年底投产 [7] 3) 公司不断开发新的长协气源,致力自主开拓更多国际供应渠道,提升自主氦气采购占比 [9][10][11]