创新药业务 - 公司创新药上市数量达15款，创新药销售占比在2023H1达到44%[2] - 公司2022年创新药板块实现营业收入81.16亿元，占总营收38%[3] - 公司2023年H1创新药实现营业收入49.62亿元[3] - 公司2023-2025年归母净利润预测分别为48.91亿、60.21亿及72.59亿元，对应EPS分别为0.77元、0.94元及1.14元[5] - 公司在创新药领域具备丰富的储备管线，涵盖肿瘤、自免和慢病三大板块，多个重磅产品有望推动长期发展[4] 风险与挑战 - 公司面临的风险包括国家集采降价、销售不及预期、新药研发失败以及行业政策与监管风险[6] 财务表现 - 公司2023年前三季度营收达到170.14亿元，同比增长6.70%[18] - 公司归母净利润为34.74亿元，同比增长9.5%[18] - 公司2022年度毛利率为83.6%，净利率为20.5%[26] 市场表现 - 公司抗肿瘤药物业务占比最高，近三年维持在50%以上，麻醉和造影业务占比合计约30%[20] - 公司主营业务体量在2018-2022年间有所增长，抗肿瘤业务占比逐年提升，麻醉和造影业务占比相对稳定[21] 研发与创新 - 公司在肿瘤领域探索药物联用方案，加深产品护城河[92] - 公司以靶向疗法和免疫疗法为基石，通过药物联用方案拓宽适应症组合[93] 慢病市场 - 中国慢病患病率变化趋势显示高血压、糖尿病、超重、肥胖等慢病患病率逐年增加[137] - 公司在慢病领域形成多元且全面的研发布局，拥有多个创新靶点药物[138]