报告公司投资评级 报告给予公司"增持"评级,维持目标价为68.20元。[1] 报告的核心观点 1) 2023年公司收入同比增长15.08%,归母净利润实现扭亏为盈。[2] 2) 公司在消费电子和机器视觉领域加强产品研发与销售,高端旗舰产品开拓第二增长曲线,智能安防产品矩阵不断扩张。[2] 3) 公司两款高端50M像素CIS产品性能行业领先,有望受益于未来新机发布。[1] 4) 参考半导体设计可比公司平均估值,给予公司2024年110倍PE,维持目标价68.20元。[1] 财务数据总结 1) 2023年公司营业收入为28.57亿元,较上年同比增长15.08%。[2] 2) 2023年公司归母净利润为1371万元,扣非归母净利润为64万元,均实现扭亏为盈。[2] 3) 预计2024-2025年公司EPS分别为0.62元和1.28元。[1] 4) 公司2021-2025年营业收入、EBIT和净利润复合增长率分别为18.4%、8.9%和6.5%。[2][3] 估值分析 1) 公司2024年预计市盈率为68.78倍,低于同行业可比公司平均水平295.65倍。[4] 2) 公司2024年预计市销率为4.23倍,低于同行业可比公司平均水平6.00倍。[4] 3) 公司2024年预计EV/EBITDA为42.63倍,低于同行业可比公司平均水平79.42倍。[4]