[Table_Page] 公告点评|医疗器械 证券研究报告 [海Table_泰Title] 新光（688677.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 51.62元 收入和利润端受库存积压影响 合理价值 55.79元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-02-25  23年业绩端符合预期。公司发布23年业绩快报，23年公司预计实现 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 营业收入 4.71 亿元（YOY-1.31%）；归母净利润 1.46 亿元（YOY- 20.07%）；扣非归母净利润1.37亿元（YOY-19.07%）。23年收入和利 1% 02/23 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 润端均下滑主要系（1）公司的内窥镜镜体发货量大幅增加，但美国客 -7% 户新系统实际上市时间较原计划延后 6-9 个月，直接影响公司内窥镜 -16% 出货数量；（2）公司在23年实施限制性股票激励计划，致使股份支付 -25% 费用同比增加；（3）也不断与国药新光等公司深度合作，加强国内市场 -34% 营销和 ...