[Table_Page] 公告点评|医疗服务 证券研究报告 [皓Table_元Title] 医药（688131.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 36.05元 品牌与技术带动收入增长，待行业转暖 合理价值 35.84元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-02-25 ⚫ 前端品类加速迭代，品牌效应显现带动收入持续增长。根据公司快报 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 披露，2023公司实现营业总收入 18.79亿元，同比增长 38.36%；实 现归母公司净利润 1.21亿元，同比下降 37.45%；实现扣非归母净利 4% 02/23 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 润 1.01亿元，同比下降 35.44%。面对医药行业投融资低迷、客户需 -11% 求疲弱、行业竞争加剧等阶段性不利因素扰动，公司仍旧取得了优秀的 -25% 营收增长。 -40% ⚫ 前端不断扩充新品加强品牌效应，价格竞争与费用导致利润承压。根 -54% 据公司快报披露，公司营业收入强劲增长的主要推动力来自于前端分 -6 ...