报告公司投资评级 - 报告维持公司"增持"评级[3] 报告的核心观点 电子大宗气体业务 - 公司凭借自主研发的核心技术以及多年的气体生产运营经验,形成了ppb级超高纯电子大宗气体制备及稳定供应能力,打破了外资气体公司在国内市场的垄断格局[2] - 随着公司前期中标的项目逐步进入到商业化收费阶段,将陆续带来公司的营收增长、利润增厚[2] 氦气业务 - 公司是国内唯一一家同时拥有长期、大批量、多气源地氦气采购资源的内资气体公司,气源遍布美洲、欧洲、中东[2] - 面对氦气价格变化周期,公司持续开发新的长协气源,加强自身运输能力,以量补价,维持业绩稳定[2] 财务数据总结 - 2023年公司实现营收18.35亿元(同比增长19.20%),实现归母净利润3.19亿元(同比增长35.68%),业绩略超预期[1] - 预计2024-2025年公司归母净利润将分别达到4.14亿元和6.00亿元,对应PE为34倍和24倍[5]