公司业务 - 公司主要业务包括机械产品、海外陶瓷及锂电材料，收入稳步增长[11] - 公司三大业务是利润的主要来源[11] - 公司海外陶瓷业务毛利率高达43.3%，明显高于国内主要瓷砖企业[16] - 公司陶机业务在全球领先，具备一定的增量空间[37] - 公司陶机业务采用“以销定产”的生产经营模式，近年来产销量基本持平，库存较少[39] 公司市场 - 非洲建材市场被认为是蓝海市场，城镇化率提升将带来建设需求增加[1] - 非洲城镇化率提升将催生庞大的城市建设需求，为建材市场发展提供潜力空间[17] - 非洲人口结构较优，具备丰厚的人口红利，劳动年龄人口占比持续增长[18] - 非洲瓷砖消费量持续增长，成为全球唯一上升市场[20] 公司发展计划 - 公司已在肯尼亚、加纳、坦桑尼亚、塞内加尔、赞比亚等非洲国家建成6个生产基地，规划5年内实现百亿营收[21] - 公司2024年的P/E为9，2025年为9[2] - 公司2023-2025年期间的归母净利润将分别为21.5/23.4/24.9亿元，折算EPS分别为1.10/1.20/1.28元/股[83] - 公司2025年预计营业收入将达到148.85亿元，较2021年增长约52.1%[88]