财务数据 - 23Q4营收同比增速为-10.6%，低于预期的-7.0%[2] - 23Q4净息差环比下降18bp至1.52%，低于预期的1.69%[4] - 23Q4核心一级资本充足率同比上升0.6pct至14.8%，高于预期的14.6%[7] - 2024年ROTE指引为中双位数，banking NII为410亿[8] - 收入增长为-10.6%，低于彭博共识预测的-7.0%[13] - 预税利润同比下降80.6%，低于彭博共识预测的-5.9%[13] - 归属普通股股东的净利润同比下降103.3%，低于彭博共识预测的-26.8%[13] - 财富和个人银行业务以及商业银行业务的收入分别为-39.1%和+11.9%，低于彭博共识预测[14] - CET1比率同比增加0.6个百分点至14.8%[14] - ROE同比下降11.7个百分点至-0.4%[14] 风险和展望 - 全球经济增长高/低于预期是风险之一[9] - 未来12-18个月内，股票的总回报预计将与其相关的广泛市场基准的回报持平[40] 评级和目标价 - 评级分布为优于大市 89.4%，中性 9.6%，弱于大市 1.0%[35] - 投资银行客户中，买入评级占3.9%，中性评级占5.1%，卖出评级占5.6%[35] - 评级系统从2020年7月1日开始执行，分为优于大市、中性和弱于大市[26] - 之前的评级系统定义直至2020年6月30日，买入表示未来12-18个月内预期相对基准指数涨幅在10%以上，中性表示变化不大，卖出表示跌幅在10%以上[36][37]