并购与合作 - 公司拟以自有资金0.89亿美元收购MMC全资下属公司BNS所持有的KEX20%股权，同时与MMC签署煤炭长期合作协议，约定十年内向其采购煤炭共计1,750万吨，强化与蒙古矿端的合作[3] - KEX主营业务为煤炭勘探及开发，持有巴荣娜仁矿床两张开采许可证，总计可开采煤炭资源量为4.5亿吨，2023H1净利润为2.2亿元，本次股权收购对应PE约为7.2X，PB约为10.1X[3] 业绩展望 - 公司与MMC签订的煤炭长期合作协议将进一步提升蒙古煤炭运量，公司预计2023-2025年归母净利润分别为10.3/13.0/15.9亿元，维持“买入”评级[4] - 公司2025年预计营业总收入将达到10389百万元，较2022年增长114.5%[10] - 2025年预计净利润为1590百万元，较2022年增长134.6%[10] - 公司2025年预计每股收益为2.28元，较2022年增长56.2%[10] 财务指标展望 - 预计2025年市盈率为10.15，较2022年下降36.0%[10] - 预计2025年总资产周转率为1.13，较2022年下降14.4%[10]