事件 2024 年 2 月 22 日公司发布 23 年业绩快报，23 年实现营业收入 7.94 亿元，同比增长 31.93%；实现归母净利润 1.58 亿元，同比 减少5%。其中4Q23 实现营业收入2.07 亿元，同比增长3.67%， 环比减少 10.3%；实现归母净利润 0.52 亿元，同比减少 11.75%，环比增长20.13%。 点评 23年公司收入延续了高增长趋势：23 年公司收入增速超过30%， 延续了上市以来的高增长趋势。主要是一方面数控刀片新增产能 不断落地，在国内、海外市场继续增长；一方面整体硬质合金刀 具业务开始放量，贡献一部分收入增长。 利润端目前依旧承压：公司归母净利润相比 22 年出现下降，我 们认为主要还是由于公司的整体硬质合金刀具在产能爬坡阶段各 人民币(元) 成交金额(百万元) 项固定成本金额较大，毛利率依旧较低拖累综合毛利率（数控刀 120.00 300 片产品一直毛利率较为稳定）表现。未来伴随公司整体硬质合金 108.00 250 刀具收入规模提升摊薄费用，有望带动公司盈利水平回升。 96.00 200 84.00 150 钛合金刀具+出海有望成为 24 年核心成长点：继苹 ...