公司概况 - 公司是国内领先的IT供应商，聚焦证券行业，全域金融信创引领者[1] - 公司成立于1996年，提供证券行业IT解决方案，以定制软件为主要营收来源[2] - 公司通过率先实现核心交易系统全域信创上线，产品稳定运行超三年，信创进度遥遥领先[4] - 公司凭借灵动技术中台Live5，有望实现差异化竞争，共享市场增量[6] 业绩展望 - 公司上调盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润分别为2.40/3.24/4.37亿元，EPS分别为1.40/1.89/2.55元/股[9] - 公司2025年预测营业收入为1371百万元，增长率为33%[11] - 公司2025年预测归母净利润为437百万元，增长率为35%[11] - 公司2025年预测摊薄每股收益为2.55元，ROE为20%[11] 公司发展战略 - 公司2025年预计市盈率为14.59倍，较2022年下降66.92%[100] - 公司2025年预计市净率为2.85倍，较2022年下降47.97%[100] - 公司2025年预计市销率为4.65倍，较2022年下降61.20%[100] 技术与产品 - 公司打造“3+1”基础技术平台，实现国产替代降本增效[29] - 公司与华为等国产软硬件厂商合作，加速应用的全面信创，实现国产替代降本30%的成果[30] - 公司主营业务包括定制软件、产品化服务、软件运维服务和系统集中设备四个部分[27] 市场趋势 - 证券公司IT支出占营收比例稳定在6%左右，未来几年券商或将进入信创密集改造期[3] - 2022年资管新规正式落地，金融行业财富管理的变革升级全面提速，公司有望持续渗透资管业务核心产品[7] - 证券IT市场主要包括前台业务、中台业务和后台业务[42][45]