公司业绩展望 - 公司预计2023年全年实现收入23.85-26.12亿元，同比增长5%-15%[1] - 公司2024年预计实现收入25.44/32.40/40.03亿元，首次覆盖，给予“增持”评级[2] - 公司2025年预计营业收入将达到4003百万元，较2021年增长约106.6%[12] - 公司2025年预计净利润将达到459百万元，较2021年增长约101.3%[12] - 公司2025年预计ROE将达到13.1%，较2021年增长约35.1%[12] 业务展望 - 公司软件实施开发服务业务收入2022A至2025E年均呈现增长趋势，2025年预计达到35.48亿元，YOY增长率为23.31%[9] - 公司智能制造及工业互联网业务收入2022A至2025E年均呈现增长趋势，2025年预计达到16.90亿元，YOY增长率为30.00%[9] - 代理分销业务收入占比较低，2023-2025年收入增速预计为10.00%、10.00%和10.00%[7] 公司战略布局 - 公司通过收购思诺博强化在央国企市场的布局，央国企市场有望成为公司重要增长点[3] 估值比较 - 可比公司中控技术、宝信软件、鼎捷软件的2025E年均PE为18.24倍，公司赛意信息的2025E年PE为13.81倍[11] 公司评级和目标价 - 公司2024年首次覆盖，给予“增持”评级[2] - 公司2025年目标价有望达到4003百万元[12]