报告公司投资评级 - 公司首次覆盖,给予"买入"评级 [8] 报告的核心观点 超高纯金属溅射靶材业务 - 公司是超高纯金属溅射靶材的全球龙头之一,掌握核心技术,主要产品包括铝靶、钛靶、钽靶、铜靶等,已成为中芯国际、台积电、SK海力士等国际知名晶圆厂的供应商,2022年公司晶圆制造溅射靶材市占率已达全球第二 [2][3] - 随着下游晶圆厂稼动率边际改善和公司在客户渗透率的提升,公司超高纯金属溅射靶材业务有望实现较好增长 [4] 半导体精密零部件业务 - 公司半导体精密零部件业务包括设备制造零部件和工艺消耗零部件,面向下游晶圆制造环节的沉积、刻蚀等核心工艺 [3] - 一方面,公司凭借与客户的多年合作经验及积累的产品技术能力,在工艺消耗零部件业务抢占先机;另一方面,在国产化浪潮下,公司成功打入国产设备商供应链,加速精密零部件业务快速放量 [3] - 根据行业报告,2022年中国半导体设备精密零部件市场规模为1141亿元,市场空间广阔 [4] 公司重视股东回报 - 2020-2023年期间,公司进行4次分红,股利支付率均超20%,体现公司重视股东回报 [7] - 2023年9月,公司发布公告拟回购5000-8000万元股份,用于实施股权激励或员工持股计划,彰显公司对未来发展的信心,维护广大投资者利益 [7]