报告公司投资评级 - 维持“买入”评级[3] 报告的核心观点 - 报告围绕中伟股份发布的《推动“质量回报双提升”行动方案》展开，该方案包括保持战略定力推进国际化布局、坚持研发驱动、共享经营成果、规范运营管理、加强投关管理等措施[2] - 公司围绕一体化闭环产业模式产能持续释放，2023年电池材料体系产品合计销售量超27万吨，预计三元和四钴前驱体出货25万吨左右，同增18%左右，份额维持26%+，23年末建成近40万吨三元前驱体产能、2.5万吨四钴产能，24年出货有望维持20 - 25%增长，镍冶炼方面，印尼莫罗瓦利产业基地首条产线投产并产出，24年初首批超2000吨冰镍运抵国内，预计25年公司镍冶炼产能有望达到26万吨左右（权益17万吨），一体化比例大幅提升[2] - 海外项目加速落地见效，印尼三大基地实现投产，在韩国与POSCO签署合作协议，在摩洛哥与Al Mada签署协议共同建设一体化产业基地[2] - 公司持续运用股份回购、现金分红等方式回报投资者，近三年累计现金分红逾3亿元，每年现金分红比例均超过归属于上市公司股东净利润的10%，23年公告回购股份用于股权激励或员工持股计划，截止24年1月31日回购339万股，占总股本0.5%[2] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 报告维持2023 - 2025年公司归母净利润19.4/23.4/31.6亿元的预测，同增26%/20%/35%，对应23 - 25年14x/12x/9xPE，考虑公司为国内第一大前驱体厂商，给予2024年20xPE，对应目标价70元[3] - 给出了2021A - 2025E的营业总收入、同比、归母净利润、同比、EPS - 最新摊薄、P/E（现价&最新摊薄）等数据[1] 三大财务预测表 - 给出了2022A - 2025E的资产负债表、利润表、现金流量表相关数据，包括流动资产、营业总收入、经营活动现金流等众多项目[7][8] 市场数据 - 给出了收盘价、一年最低/最高价、市净率、流通A股市值、总市值等数据[4] 基础数据 - 给出了每股净资产、资产负债率、总股本、流通A 股等数据[5]