天士力（600535.SH）深度报告 业绩拐点已现，中药现代化领军企业未来可期 2024年02月05日 谨慎推荐 首次评级 ➢ 业务结构持续优化，盈利能力稳中向好发展。天士力以现代中药为主，形成 了中药化药生物药多向发展的产业布局。近年来公司持续优化、整合业务，专注 当前价格： 13.96元 医药工业发展。2023 年以来业务整合、金融资产处置带来的业绩波动因素逐渐 减弱，盈利水平稳中向好发展。2023年前三季度公司营业总收入达65.7亿元， [Table_Author] 同比增长7.15%。医药工业版块预计将为公司带来新的业绩增长。 ➢ 立足现代中药国际化，打造行业第一品牌。在政策支持和国民认可度逐步提 高的大背景下，中药行业快速发展，市场持续扩容。公司以主打产品复方丹参滴 丸为核心，带动了养血清脑颗粒（丸）、芪参益气滴丸、注射用益气复脉、注射用 丹参多酚酸等系列领先品牌产品，构建了以心脑血管用药为主的现代中药大药体 系。核心产品复方丹参滴丸主治冠心病心绞痛，发表了多项相关的机理研究成果， 分析师 王班 销售额在心脑血管中成药市场位居前列。同时复方丹参滴丸在全球9个国家和地 执业证书： S010052305 ...