业绩总结 - 公司在2023年以来海上风电业务拓展成效显著，有望推升盈利水平[3] - 公司海外订单量达到3.8GW，2023年海外新增订单创历史新高[2] - 公司风电机组及零部件业务毛利率2023年上半年为3.64%，同比下降8.95个百分点[5] - 预计2023-2025年公司归母净利润分别为15.83、20.11、32.68亿元，动态PE分别为17.7、13.9、8.6倍[6] - 公司风机规模优势明显，未来有望通过多措降本提升风机业务竞争力，维持公司“推荐”评级[6] 未来展望 - 公司在北京国际风能展会上发布全新系列陆上机组，功率涵盖6.X~10.X MW，同等风速下发电量增加23%以上，风电场机位点台数降低20%以上，内部收益率提升1.6%~3.3%[5] - 2025年预计金风科技的营业收入将达到525.95亿元，较2022年增长13.3%[9] - 2025年预计金风科技的净利润率将达到6.2%，较2022年提升1.1个百分点[9] - 2025年金风科技的ROE预计将达到7.5%，较2022年增长1.2个百分点[9] 风险提示 - 风险提示包括国内外风电需求不及预期、海外贸易保护加剧、风机行业竞争加剧及盈利水平不及预期[7]