公司战略 - 公司发布了“质量回报双提升”行动方案，旨在通过股份回购、深耕检测主业、提升创新能力、完善治理结构、优化分红方式等措施提升公司整体经营质量和增强投资者获得感[2] - 公司计划下调2023-2025年归母净利润为9.11/10.64/12.33亿元，对应PE为21/18/16倍，维持“买入”评级[2] - 公司发布“质量回报双提升”方案，有望提升中长期投资价值，维持“买入”评级[16] 经营表现 - 公司通过精益化管理持续提升运营效率，毛利率/净利率自2017年至2022年稳步提升，ROE也稳定增长，经营质量显著优化[5] - 公司成立研发部门，参与制定、修订682项标准，已发布595项，客户认可度高，服务于多家知名企业客户，有助于提升检测能力和扩大检测范围[6] - 公司引入职业经理人制度，建立激励制度绑定人才，有利于公司长期持续经营[7] - 公司于2017年、2018年开展两次员工持股计划，2011、2018、2019年进行三次股票期权激励计划，三期考核目标全部超额完成[8] - 公司坚持每年实施现金分红，累计分红金额达7.43亿[9] 财务展望 - 公司预计2023年实现收入55.41-56.95亿元，同比增长8%至11%，归母净利润9.05-9.21亿元，同比增长0.2%至2%[11] - 公司贸易保障检测业务预计2023-2025年营业收入增速分别为5.00%/13.00%/13.00%，毛利率水平保持稳健[12] - 公司消费品检测业务预计2023-2025年营业收入增速分别为41.55%/16.47%/18.33%，毛利率水平保持稳健[12] - 公司预计2023-2025年的营业收入分别为56.23/63.97/73.36亿元，同比增长9.59%/13.77%/14.68%[13] - 公司预计2023-2025年的归属母公司净利润分别为9.11/10.64/12.33亿元，同比增长1.0%/16.8%/15.9%[13] 未来展望 - 2025年预计每股收益将达到0.73美元[19] - 2025年预计每股红利将达到0.15美元[19] - 2025年预计每股净资产将达到4.78美元[19] - 2025年预计ROIC为29%[19] - 2025年预计ROE为15%[19] - 2025年预计毛利率将保持在49%[19] - 2025年预计EBIT Margin为18%[19] - 2025年预计EBITDA Margin为22%[19] - 2025年预计资产负债率将为29%[19] - 2025年预计P/E为15.1[19]