公司概况 - 智翔金泰是一家创新驱动型生物制药企业，主营业务为抗体药物的研发、生产与销售[11][13] - 公司股权架构稳定，重庆智睿投资有限公司是公司的第一大股东，持有54.54%的股份[12] 产品研发 - 赛立奇单抗（GR1501）有望成为首个上市国产IL-17A单抗，销售增长势头强劲，未来销售前景可期[2][26] - GR1802（IL-4Ra单抗）针对特应性皮炎等适应症市场空间巨大，研发进度位于国内前列，未来市场潜力广阔[3][44][45] - GR1801是国内首家进入临床的抗狂犬病病毒G蛋白双特异性抗体，有望在2025Q4国内获批上市[27][63] 市场前景 - 中国银屑病患者人数约为650万，市场空间巨大，生物制剂治疗前景广阔[31][32] - 中国特应性皮炎患病人数庞大，2020年约有6740万患者，预计2030年将增至8170万人[47] - 中国哮喘患病人数预计2024年将达到70.4百万例，2030年进一步增至78.1百万例[49] 财务展望 - 预计智翔金泰2023-2025年主营业务收入分别为0、1.19、4.05亿元人民币[83] - 预测智翔金泰主要产品GR1501、GR1802、GR1801的盈利情况，2025年总计营收预计达13.90亿元[84] - 通过DCF估值方法计算，智翔金泰合理股权价值为177亿元，给予公司“买入”评级[84]