量贩零食行业 - 量贩零食行业是垂直品类折扣业态，通过提升渠道效率迭代其他零售渠道份额[10] - 零食量贩店在满足消费者“多省好快”需求方面具有优势[10] - 零食量贩店是通过提升渠道效率实现高品质低价格的折扣化运动[11] - 零食量贩店更适合即时性消费，满足消费者冲动型消费需求[12] - 量贩零食店通过提高渠道效率和上游供应链效率，实现更低价格的产品供给[13] 万辰集团 - 万辰集团在团队实力和战略腹地方面处于行业领先地位[6] - 万辰集团通过23年的快速开店证明了管理能力，盈利能力有望逐步提升[25] - 万辰集团团队融合逐步验证，团队实力和战略腹地处于行业领先地位[26] - 公司当前门店超过一半为2023新开门店，初步验证团队融合成果[27] - 万辰集团在江苏、安徽、山东等核心区域门店数量具备领先地位，门店密度对核心区域具备防御能力[30] 财务展望 - 万辰生物零食量贩业务预计2025年将达到354.05亿元营业总收入，同比增长48%[34] - 公司净利率预计2025年将达到3.35%，归母净利润预计为37亿元[34] - 2025年预计营业总收入将达到361.71亿元，同比增长46.7%[37] - 2025年预计净利润将达到12.11亿元，同比增长112.6%[37] - ROE预计在2025年将达到30.2%[37]