恺英网络业绩预告点评:丰厚产品储备支撑业绩增长,小游戏赛道发力双轮驱动
恺英网络(002517) 德邦证券·2024-02-18 00:00
业绩总结 - 公司发布2023年业绩预告,预计归母净利润13亿元-17亿元,同比增长26.81%-65.83%[1] - 公司预测23-25年收入将达到43.49/53.11/63.93亿元,同比增长16.7%/22.1%/20.4%,归母净利润也有增长[5] - 恺英网络2021年营业收入为2,375百万元,预计2025年将达到6,393百万元[7] - 公司总市值在2021年增长了224.1%,2025年预计增长13.3%[7] - 公司全面摊薄EPS从2021年的0.27元增长至2025年的0.92元[7] - 恺英网络2022年营业总收入为3,726百万元,2025年预计将达到6,393百万元[8] - 每股收益从2022年的0.49元增长至2025年的0.92元[8] - 净资产收益率从2022年的22.9%下降至2025年的20.0%[8] - 资产负债率从2022年的21.4%下降至2025年的16.1%[8] - 经营活动现金流从2022年的1,483百万元增长至2025年的1,833百万元[8] 产品和技术 - 公司有丰富的产品储备支撑业绩增长,包括新产品《纳萨力克之王》和《石器时代:觉醒》等[1] - 公司在VR内容领域有布局,投资了国内头部VR厂商上海乐相科技,并推出了MOBA类VR游戏《Mecha Party》[3] 市场扩张和并购 - 公司收购浙江盛和少数股权,有望整合传奇奇迹赛道研发能力,并增厚上市公司治理,增持回购提振信心[4] 其他新策略 - 小游戏赛道是公司业绩增长的双轮驱动,新品类贡献逐步释放,持续看好后续小游戏业务的发展[2] - 公司预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上[12]