公司业绩 - 麦加芯彩预计2023年营业收入为9.68亿，同比下降30%，2024年有望实现68%增长至16.24亿[7] - 公司营收自2020年的9.4亿上升至2022年的13.9亿，CAGR为21.4%[13] - 公司毛利率由2019年的25.2%上升至2023H1的36.5%[15] 市场趋势 - 全球防腐涂料市场份额占比19%，其中环氧树脂涂料份额最大，达50%[23] - 2020年中国重防腐涂料行业规模达1065亿元，已成为超千亿规模的大市场[29] - 全球船舶涂料市场规模为50.31亿美元，预测未来几年复合增长率为5.6%[46] 技术优势 - 公司在船舶涂料领域具有技术优势，有望率先取得突破，迎来新发展机遇[5] - 公司在风电涂料、光伏涂料、储能涂料等领域有广阔发展空间，有望打开新的成长空间[6] - 公司在风电涂料领域具备稳固的市场领先地位，预计23-25年收入增速分别为35.83%、17.43%、18.15%[90] 风险提示 - 公司面临下游客户认证风险、技术更新风险、原材料价格波动风险等多重风险[8] - 公司前五大客户销售收入占总收入比例较高，存在客户集中度过高的风险[100] - 终端产品需求不及预期可能导致公司营收波动风险增加[101]