行业或公司 * **公司**：卖家新台（以下简称“公司”） * **行业**：工业涂料 核心观点和论据 1. **公司业务及市场地位**：公司主要从事工业涂料业务，主要应用领域为集装箱涂料和方便涂料。在国内工业涂料企业中，公司是最大的A股上市公司，但与国际大型企业相比，仍有较大差距。[2] 2. **公司收入及利润情况**：前三季度收入约14亿元，利润约1.4亿元。去年四季度至今年一季度为行业低谷，二季度和三季度收入和利润均有所增长。[4] 3. **公司发展战略**：公司正积极拓展新的业务领域，包括海上涂料、光伏涂料等，以实现业务多元化。[5] 4. **风电业务**：公司风电业务收入约5亿元，市场份额在国内领先。明年风电业务有望保持增长，以弥补集装箱业务收入的下降。[17] 5. **集装箱业务**：今年集装箱业务需求受鸿海因素影响，明年预计有所收缩，但公司市场份额和毛利率有望保持稳定。[18] 6. **光伏涂料业务**：公司通过收购德国科斯创的光伏涂层业务进入光伏领域，预计明年一季度末或二季度初落地。[21] 7. **海外市场**：公司已获得德国Nonex全球供应商认证，明年有望实现海外风电叶片涂料销售。[24] 8. **产能扩张**：公司将在珠海新建产能7万吨，预计总投资约2亿元，以应对未来业务增长需求。[40] 其他重要内容 1. **行业竞争**：方便行业竞争激烈，但公司凭借技术优势和市场份额，仍能保持较高毛利率。[11] 2. **原材料价格**：公司集装箱涂料定价机制为每月定价，方便涂料定价机制为年度定价。[41] 3. **认证周期**：集装箱涂料认证周期较短，光伏涂料认证周期较长。[43] 4. **再建工程**：公司将在珠海新建产能7万吨，预计总投资约2亿元。[40]

证券代码：603062 证券简称：麦加芯彩 麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------------------------|----------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券代码：603062 证券简称：麦加芯彩 编号：2024-021 麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 投资者关系 活动类别 | □ □ 媒体采访 ☑业绩说明会 □ 新闻发布会 □路演活动 □ | 特定对象调研 □分析师会议 现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称 及个人姓名 | 参与公司 2024 | 年第三季度业绩说明会的投资者 | | 时间 | 2024 年 11 月 06 | 日 ...

报告公司投资评级 报告维持公司"买入-B"评级[3] 报告的核心观点 1) 集装箱市场景气度持续向上,2024Q3销量同比增长超200%[1] 2) 风电装机需求逐步回暖,行业达成"反内卷"共识或将提升产业链整体盈利能力[1] 3) 公司海外市场拓展初取成效,有望贡献业绩增量[2] 公司财务数据和估值分析 1) 预测2024-2026年公司营收分别为19.26/18.51/19.19亿元,同比增长68.8%/-3.9%/3.7%[3] 2) 预测2024-2026年公司归母净利润分别为1.94/2.67/3.07亿元,同比增长16.2%/37.7%/15.0%[3] 3) 对应2024-2026年EPS为1.80/2.47/2.84元,PE为24.6/17.9/15.5倍[3] 4) 2024-2026年公司毛利率预计为21.3%/26.2%/27.7%[4] 5) 2024-2026年公司ROE为8.9%/11.6%/12.4%[4]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"投资评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为2.2/2.6/3.2亿元 [1] - 受益于集装箱行业景气持续回暖,公司集装箱涂料产品收入及销量环比持续大幅提升,为收入及利润增量主要来源 [1] - 公司成本管理能力强,2024Q3期间费用率同环比下降 [1] - 公司下游客户认证不断突破,船舶涂料等新品研发持续推进,积极打造"中国最具竞争力的工业涂料平台" [1] 报告分类总结 业绩表现 - 2024Q3公司实现营业收入6.36亿元,同比增长177.4%、环比增长39.4% [1] - 2024Q3公司实现归属于母公司股东的净利润0.66亿元,同比增长57.1%、环比增长44.5% [1] - 2024前三季度公司实现营业收入13.94亿元,同比增长80.5% [1] - 2024前三季度公司实现归属于母公司股东的净利润1.40亿元,同比减少9.8% [1] 业务表现 - 2024前三季度公司集装箱涂料/风电涂料/其他工业涂料收入分别为11.11/2.68/0.15亿元,集装箱涂料业务贡献公司主要收入增量 [1] - 2024前三季度公司集装箱涂料/风电涂料/其他工业涂料销量分别为7.19/0.86/0.09万吨,集装箱行业景气自2023Q4持续回暖带动大量集装箱涂料需求 [1] - 2024Q3公司集装箱涂料/风电涂料/其他工业涂料销售均价分别为1.57/2.96/1.74万元/吨,环比上涨2.1%/1.1%/17.0% [1] 成本管理 - 2024Q3公司期间费用0.44亿元,同比增加0.15亿元,环比增加0.05亿元;期间费用率7.0%,同比下降5.6个百分点,环比下降1.6个百分点 [1] - 2024前三季度公司计提减值(资产减值损失+信用减值损失)合计0.37亿元,其中2024Q3单季度计提0.26亿元 [1] 新业务拓展 - 公司成功进入日本第一大、全球第六大班轮公司ONE、全球第一大集装箱租赁公司TIL、全球排名前十的德国风电整机制造商NORDEX供应商名录 [1] - 公司船舶涂料已进入中国、挪威、美国三家船级社的产品测试验证阶段,防污漆产品已挂船在实体海域进行测试 [1] - 公司已开始海上塔筒涂料在海上风电平台的工艺挂机实验,光伏涂料已在复合材料光伏边框制造厂进行测试 [1] - 公司今年8月收购科思创太阳能玻璃涂层相关技术,进一步扩大其业务版图 [1]

报告评级 - 报告维持买入评级 [5] 公司业绩 - 2024年前三季度公司实现收入约13.9亿元,同比增长80.5%;归属净利润约1.40亿元,同比下降10% [5] - 2024年第三季度公司收入约6.4亿元,同比增长177%,环比增长39%;归属净利润约0.66亿元,同比增长57%,环比增长45% [5] 集装箱涂料业务 - 集装箱涂料前三季度收入约11.1亿元,同比增长226%;销量约7.19万吨,同比增长271% [6] - 集装箱涂料前三季度均价约1.54万元/吨,同比下降12%,但2-3季度均价已企稳并持续回升 [6] 风电涂料业务 - 风电涂料前三季度销量约0.86万吨,环比持续提升,预计Q4有望继续改善 [7] - 风电涂料前三季度均价约3.11万元/吨,Q2价格有所下滑但Q3已维持稳定 [7] 新业务拓展 - 公司正在从集装箱和风电涂料向船舶涂料、光伏涂料、海工涂料等新领域进军 [7] - 光伏涂料和海工涂料相关产品测试正在进行中 [7] 股东回报 - 公司上市未满一年已分红3次,累计达到每股3.06元,对应最新股息率7.6% [8] - 公司已完成7000万元的股票回购,用于员工持股计划或股权激励 [8] 盈利预测 - 预计公司2024-2025年归属净利润约2.2、3.3亿元,对应PE估值20、13倍 [8] 风险提示 - 集装箱行业复苏缓慢 [9] - 风电装机低于预期 [9]

财务数据与业务增长 - 公司三季度总体财务数据显著增长，主要分为集装箱涂料、风电涂料、桥梁和钢结构涂料 [1] - 集装箱涂料业务在2024年实现大幅环比和同比增长，1-9月销量和收入达到去年的300%以上，毛利率持续回暖 [1] - 风电涂料业务逐季销量和收入持续增长，虽然总体收入不及去年同期，但风电装机招标量提升为未来经营创造良好环境 [1] 股东与股份锁定 - 公司小股东仇大波、张士学自愿承诺限售解禁后不以低于发行价格减持股票，承诺有效期为2024年11月7日至2025年5月6日 [2] 平台战略与新业务拓展 - 公司今年主要从船舶、海工、光伏玻璃涂料三个方向发力，船舶、海工测试进展顺利，光伏玻璃涂料正处于技术交接、专利转移、客户衔接、产品测试等环节 [2] - 工业涂料应用领域广泛，公司未来会考虑更多领域，构建科学的业务组合 [2]

股价表现 公司快报 2024 年 10 月 29 日 麦加芯彩(603062.SH) Q3 业绩增速亮眼，集装箱行业需求回 暖，产品价格环比提升 事件：公司发布 2024 年三季报，前三季度公司实现营业收入 13.94 亿元，yoy+80.50%,实现归母净利润 1.4 亿元，yoy-9.84%, 实现扣非归母净利润 1.15 亿元，yoy-19.24%。2024Q3 单季度实 现营业收入 6.36 亿元，yoy+177.39%,实现归母净利润 0.66 亿元， yoy+57.08%，实现扣非归母净利润 0.54 亿元，yoy+28.26%。 集运行业需求恢复，营业/业绩增速逐季提升，Q3 单季度业绩 增速亮眼。营收端：公司前三季度营业收入同比高速增长，为 80.50%，分季度看，2024Q1、Q2、Q3 各季度营收分别同比+31.02%、 +45.90%、+177.39%，营业收入同比增速逐季提升，主要由于集装 箱运输行业需求恢复，带动集装箱涂料需求大幅回暖，公司集装 箱涂料营收高速增长。业绩端，公司前三季度实现归母净利润 1.4 亿元，同比-9.84%，业绩同比下滑主要由于集装箱涂料价格同比 下降影响毛利 ...

（原标题：麦加芯彩：业绩环比持续高增 "1+3+N"平台战略逐步成型）10月29日，麦加芯彩 （603062.SH）披露三季报，公司前三季度实现整体营收13.94亿元；利润1.4亿元。 分季度来看，公司业绩连续三个季度环比持续高增。 作为中国风电涂料市场市占率第一、全球集装箱涂料市占率前二的企业，不仅有持续提升的业绩，业务 组合同样日益丰富，并积极通过分红回购等多种方式回馈投资者。 净利润环比持续高增，集装箱涂料收入与去年1—9月同比达到300%+在最新发布的业绩报告中，公司展 现了强劲的增长势头。 细分来看，第一、二、三季度收入分别为3.02亿元、4.56亿元、6.36亿元，环比增幅分别为51.08%、 39.44%；第一、二、三季度实现净利润分别为2826.99万元、4569.78万元、6604.81万元，环比增幅分别 为61.65%、44.53%。 在二季度环比一季度高增的基础上，三个季度持续高增，彰显了公司坚忍不拔的韧性以及充沛的增长潜 力。 尤其亮眼的是公司集装箱涂料业务，2024年前三季度销售收入与2023年前三季度销售收入相比，达到惊 人的300%以上。 与此同时，风电板块在保持高毛利的前提下， ...

营业收入 - 公司2024年第三季度营业收入为636,145,646.54元，同比增长177.39%[2] - 年初至报告期末营业收入为1,394,316,782.10元，同比增长80.50%[2] - 公司2024年前三季度营业总收入为1,394,316,782.10元，同比增长80.5%[17] 净利润 - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为66,048,093.50元，同比增长57.08%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为140,015,770.98元，同比下降9.84%[2] - 公司2024年前三季度净利润为140,015,770.98元，同比下降9.9%[19] - 2024年第三季度，公司持续经营净利润为140,015,770.98元，同比增长10.9%[21] - 2024年第三季度，综合收益总额为139,963,950.57元，同比增长10.9%[21] 扣除非经常性损益的净利润 - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为54,163,077.39元，同比增长28.45%[2] - 年初至报告期末扣除非经常性损益的净利润为114,971,956.11元，同比下降19.21%[2] 经营活动产生的现金流量净额 - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为-100,955,514.94元[3] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-148,863,469.89元[3] - 2024年前三季度，经营活动产生的现金流量净额为-148,863,469.89元，相比去年同期改善了34.7%[22] 基本每股收益 - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.62元，同比增长19.23%[3] - 年初至报告期末基本每股收益为1.30元，同比下降32.29%[3] - 2024年第三季度，基本每股收益为1.30元，去年同期为1.92元[21] 股东持股情况 - 公司前十大股东中，壹信實業有限公司持股65,873,600股，占比60.99%[10] - 公司前十大股东中，仇大波持股3,888,000股，占比3.60%[10] - 公司前十大股东中，上海麦旭企业管理合伙企业（有限合伙）持股3,240,000股，占比3.00%[10] - 公司前十大股东中，张华勇持股2,332,800股，占比2.21%[10] - 公司前十大股东中，刘正伟持股2,332,800股，占比2.16%[10] - 公司前十大股东中，张士学持股2,332,800股，占比2.16%[10] - 公司前十大股东中，崔健民持股1,000,000股，占比0.93%[10] 股份回购 - 公司通过集中竞价方式回购股份，截至2024年9月30日，已回购1,887,100股，占总股本的1.75%[12] 货币资金与交易性金融资产 - 公司2024年9月30日的货币资金为233,479,706.27元，较2023年12月31日的419,937,203.77元有所减少[14] - 公司2024年9月30日的交易性金融资产为769,361,846.66元，较2023年12月31日的1,016,817,105.02元有所减少[14] 营业总成本 - 公司2024年前三季度营业总成本为1,226,300,478.80元，同比增长101.4%[19] 研发费用 - 公司2024年前三季度研发费用为40,749,053.30元，同比增长19.4%[19] 销售费用 - 公司2024年前三季度销售费用为40,970,231.03元，同比增长14.1%[19] 管理费用 - 公司2024年前三季度管理费用为32,689,218.54元，同比增长27.9%[19] 财务费用 - 公司2024年前三季度财务费用为-3,436,810.82元，同比下降971.5%[19] 资产与负债 - 公司2024年前三季度资产总计为2,927,397,944.65元，同比增长7.1%[15] - 公司2024年前三季度流动负债合计为929,545,028.20元，同比增长51.8%[15] - 公司2024年前三季度非流动负债合计为1,592,231.05元，同比下降31.7%[16] 现金流量 - 2024年前三季度，销售商品、提供劳务收到的现金为939,361,763.63元，同比增长92.1%[22] - 2024年前三季度，购买商品、接受劳务支付的现金为860,071,320.98元，同比增长176.0%[22] - 2024年前三季度，支付给职工及为职工支付的现金为101,023,564.66元，同比增长32.9%[22] - 2024年前三季度，投资活动产生的现金流量净额为159,867,139.48元，去年同期为-11,765,256.72元[23] - 2024年前三季度，筹资活动产生的现金流量净额为-164,720,788.17元，去年同期为4,937,525.18元[23] - 2024年前三季度，现金及现金等价物净增加额为-153,717,118.58元，去年同期为-29,020,435.09元[23]