报告公司投资评级 - 公司股票投资评级为"买入|维持" [1] 报告的核心观点 - 公司拟投资1.57亿元建设空分气体智能装备制造基地一期项目,以打造自主可控的装备制造生产基地,逐步建立和掌握自有的装备设计核心技术和生产能力,提升公司的核心竞争力 [2][3] - 公司是电子大宗气体综合服务商,凭借自主研发的核心技术和多年的气体生产运营经验,形成了ppb级超高纯电子大宗气体的制备及稳定供应能力,得到了电子半导体客户的广泛认可,成为国内领先的电子大宗气体综合服务商 [3] - 分析师预计公司2023-2025年收入和净利润将保持较快增长,当前股价对应2023-2025年PE分别为48倍、35倍、24倍,维持"买入"评级 [3] 财务数据总结 - 公司2022-2025年营业收入分别为15.40亿元、18.83亿元、23.62亿元和30.04亿元,年复合增长率约27% [6] - 公司2022-2025年归母净利润分别为2.35亿元、2.99亿元、4.12亿元和5.97亿元,年复合增长率约44% [6] - 公司2022-2025年毛利率分别为38.3%、37.8%、37.4%和39.2%,保持较高水平 [7] - 公司2022-2025年ROE分别为10.1%、5.2%、6.7%和8.9%,盈利能力较强 [7] - 公司2022-2025年资产负债率分别为37.4%、21.8%、22.7%和23.1%,财务结构较为稳健 [7] 风险提示 - 对外投资进展不及预期,技术升级迭代,市场竞争等风险 [4]