公司概况 - 智翔金泰是一家创新驱动的生物制药企业，主要聚焦在自身免疫性疾病、感染性疾病和肿瘤治疗领域，已具备完整的抗体药物研发生产能力[2] 核心产品 - 公司的核心产品GR1501/赛立奇单抗和GR1801在国内进度领先，分别针对中重度斑块状银屑病、中轴型脊柱关节炎和狂犬病病毒III级暴露后被动免疫适应症[3][4] 财务预测 - 预计2023-2025年公司归母净利润分别为-7.82/-7.09/-6.00亿元，使用绝对估值法，得出公司价格区间为35.37~37.99元，维持“增持”评级[5] 研发和生产能力 - 公司建立了基于新型噬菌体呈现系统的单抗药物发现技术平台和双特异性抗体药物发现技术平台，缩短了抗体药物候选分子的发现周期[22] - 公司抗体产业化基地位于重庆国际生物城，具备4400L规模的原液生产能力，已建成两条制剂生产线，预充针生产线产能为182万支/年、西林瓶灌装生产线产能为500万支/年[26] 市场前景 - 银屑病治疗中，IL-17A/IL-23为代表的生物制剂占据核心地位，根据病情轻重选择不同的治疗方案[33] - 国内IL-17及IL-23相关靶点银屑病抗体药物市场竞争激烈，赛立奇单抗预计将在短期内获批上市，有望成为市场主要竞争力量[39] 未来展望 - 公司的盈利预测显示，产品GR1501、GR1802和GR1801在未来几年内有望实现持续增长[108] - 预计公司2023年至2032年的营收将呈现逐年增长的趋势，2027年达到最高峰[110]