图38:中远海能外贸油运分业务毛利率 50% 40% 30% 20% •中远海能外贸油运业务毛利率 外贸原油航运 10% 外贸成品油航运 0% 外贸油品船租赁 -10% -20% -30% 2022 2018 2019 2020 2021 2023 2024H1 资料来源：公司公告，信达证券研发中心 图39:中远海能外贸沟运毛利润与偏移 50 日后的 BDTI TD3C 航线等效期租租金走势一致 20 6 5 15 10 亿 = 中远海能外贸油运毛利润 5 元 0 -BDTI TD3C航线等效期租租金 (向后偏移50日，右轴) -5 -1 -10 -2 资料来源:公司公告,Clarksons,信达证券研发中心 三、其他业务：周期性偏弱，业务结构趋于多元化 ⚫ 统筹集团 LPG、化学品运输业务，完善业务结构。2024 年 10 月，公司公告计 划新设全资子公司 LPG 公司，并以合计对价 12.61 亿元向大连投资、上海中远 海运收购相关资产，本次交易完成后，公司将实现对控股股东中远海运集团内 部能源化工品物流供应链整合，引入拥有 14 艘 LPG 船（含 2 艘在建）和 10 艘化学品船（含 3 艘期租）的危 ...