证券研究报告 高端美妆品牌，品类延展可期 ——毛戈平（1318.HK）深度报告 股票投资评级：买入⎮ 首次覆盖 李媛媛 S1340523020001 化妆品&医美分析师 中邮证券研究所 | --- | --- | --- | --- | |-------|----------------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | 中邮证券 | | | | | | | | | | | | | | | 2024年12月17日 | | | 投资要点 Ø 本土领先高端美妆品牌。公司成立于2000年，创始人毛戈平先生及配偶上市前持股比例为57.26%，股权集中， 家族+高管上市前持股比例达94.55%，财务投资者较少；公司于24年12月10日上市，发行7842万股，占比总股 份的16.4%。23年公司收入/归母净利润分别为28.9亿元、6.6亿元，3年复合增速均超过35%，维持20%左右净利 率，财务表现稳健；24H1收入/归母净利润均同增41%至19.7亿元/4.9亿元。公司主品牌MAOGEPING收入占比超 过95%，覆盖彩妆及护肤，23年护肤品占比提升至40%；公司线下专柜 ...