证券研究报告 盈利预测与评级：我们预计 2024-2026 年公司总营收分别为 7.99/9.91/12.31 亿元， 同比增长 17.85%/24.03%/24.24%；2024-2026 年归母净利润分别为 0.65/1.04/1.58 亿元，增速分别为 13.18%/58.74%/52.03%，当前股价对应的 PE 分别为 94x、59x、 39x。选取医疗器械头部厂家迈瑞医疗，以及同为内镜厂家的开立医疗、海泰新光作 为可比公司。基于公司内镜产品矩阵逐步成型，中高端产品受到终端认可度不断提 升，首次覆盖，给予"买入"评级。 风险提示。新品获批进度不及预期风险、国内政策风险、竞争加剧风险。 医药生物 | 医疗器械 非金融|首次覆盖报告 hyzqdatemark 2024 年 12 月 13 日 证券分析师 专注内镜超 20 年，AQ 系列产品建立国内外口碑。澳华内镜 1994 年成立，专注于 电子内窥镜设备及配套手术耗材研发、生产和销售，产品已在消化科、呼吸科、耳 鼻喉科等临床科室稳定使用，通过底层技术的持续积累，公司实现光学成像、图像 处理、镜体设计等关键内镜技术突破，形成以 AQ 系列为代表的梯度产品 ...