拟外延并购江苏科达，汽车业务再拓展 核心观点 ⚫ 事件：公司公告拟通过定向发行可转换公司债券及支付现金的方式购买江苏科达 66.46%股权并募集配套资金。 ⚫ 江苏科达客户结构丰富，产能布局有序拓展。江苏科达深耕汽车饰件总成产品及解 决方案，主要产品包括仪表板、副仪表板、门护板、立柱等四大类。公司客户资源 优异，涵盖传统整车厂及新势力，包括奇瑞汽车、上汽集团、比亚迪、理想汽车、 吉利汽车、江淮汽车等多家知名整车客户。产能布局方面，江苏科达相继建立了常 州、芜湖、郑州、湘潭、 安庆、合肥六大生产基地，并规划建设宁德、泰国等生产 基地，就近配套主要客户。未来海外产能的建立也有望助力科达进一步拓展客户。 财务方面，江苏科达 23 年取得营收 8.15 亿元，同比增长 17%，取得净利润 0.35 亿 元，同比增长 25%，业绩稳步增长。24 年前三季度营收 6.56 亿元，净利润 0.38 亿 元，净利润率较 23 年末明显提升。 ⚫ 并购加码汽车业务，拓展产品及客户矩阵。领益此前已拓展新能源车相关业务并取 得一定成效，主要生产动力电池电芯铝壳、盖板、转接片等电池结构件产品，以及 柔性软连接、 注塑件等其他汽车相关 ...