报告公司投资评级 - 鼎龙股份的投资评级为"增持(维持)" [4] 报告的核心观点 - 鼎龙股份在临时键合胶和高端晶圆光刻胶领域均实现订单突破，巩固了其在半导体材料平台企业的地位 [4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 当前股价为27.54元，总市值为258亿元，总股本为938百万股，流通股本为728百万股，52周价格范围为16.36-30.65元，日均成交额为278.99百万元 [2] 公司研究 - 鼎龙股份在2024年11月20日和12月9日公告，临时键合胶产品首次获得国内某主流晶圆厂客户的采购订单；某款浸没式ArF晶圆光刻胶及某款KrF晶圆光刻胶产品于近期首次收到共两家国内主流晶圆厂客户的订单 [4] 投资要点 - 高端晶圆光刻胶订单落地，巩固半导体材料平台企业地位。公司已布局20余款高端晶圆光刻胶，其中2款产品通过客户验证测试并取得采购订单，另外8款产品处于客户测试阶段。潜江工厂一期项目已建成，年产能达到30吨KrF/ArF高端晶圆光刻胶，二期项目年产300吨KrF/ArF高端晶圆光刻胶的量产线顺利推进 [5] - 临时键合胶突破关键技术，首获百万级订单。公司临时键合胶产品首次获得国内某主流晶圆厂客户的采购订单，突破了耐高温（300℃以上）和低挥发份等关键技术，并实现了该产品上游核心原材料及添加剂的国产供应或自制替代。公司现拥有年产110吨的临时键合胶产能规模，具备量产供货能力 [6] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为32.73、39.27、46.73亿元，EPS分别为0.54、0.68、0.86元，当前股价对应PE分别为51.2、40.7、32.1倍，维持"增持"评级 [9] - 预测公司2024-2026年主营收入分别为3273、3927、4673百万元，增长率分别为22.7%、20.0%、19.0%；归母净利润分别为505、635、804百万元，增长率分别为127.4%、25.7%、26.7%；摊薄每股收益分别为0.54、0.68、0.86元；ROE分别为9.6%、11.1%、12.7% [11]