报告公司投资评级 - 敏芯股份(688286)的投资评级为"买入"，维持评级 [2] 报告的核心观点 - AI技术的发展为声学产品带来了新的增长机会，公司已提前布局相关产品系列，预计将迎来新一波的产品提升迭代机会 [5] - 公司在汽车、医疗、机器人、IMU等领域积极布局，新增高毛利产品表现良好，利润亏损逐渐收窄，接近盈亏平衡 [5] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为-0.2/0.2/0.6亿元，维持"买入"评级 [5] 公司基本情况 - 最新收盘价为61.01元 [4] - 总股本和流通股本均为0.56亿股 [4] - 总市值和流通市值均为34亿元 [4] - 52周内最高价为71.70元，最低价为30.01元 [4] - 资产负债率为12.7% [4] - 市盈率为-32.11 [4] - 第一大股东为李刚 [4] 个股表现 - 敏芯股份的股价在过去一年中表现不佳，从2023年12月到2024年12月，股价下跌了48% [3] 盈利预测和财务指标 - 预计2024-2026年营业收入分别为470/620/800百万元，增长率分别为26.12%/31.91%/29.03% [5] - 预计2024-2026年EBITDA分别为49.85/97.35/144.29百万元 [5] - 预计2024-2026年归母净利润分别为-24.44/19.04/63.04百万元，增长率分别为76.00%/177.90%/231.10% [5] - 预计2024-2026年EPS分别为-0.44/0.34/1.13元 [5] - 预计2024-2026年市盈率分别为-139.76/179.41/54.19 [5] - 预计2024-2026年市净率分别为3.25/3.19/3.01 [5] - 预计2024-2026年EV/EBITDA分别为67.97/35.58/24.18 [5]