交银国际研究 公司更新 收盘价 目标价 潜在涨幅 港元 18.92 港元 24.00↑ +26.8% 医药 2024 年 12 月 2 日 翰森制药 (3692 HK) 阿美乐销售增长动能充足，强大研发管线价值即将兑现，上调至买入 阿美乐三项大适应症有望一年内获批：2024 年 11 月 27 日，阿美乐新适应 症sNDA获CDE受理，我们预计该适应症为靶化联合治疗EGFR+ NSCLC（竞 品泰瑞沙已获批）。2024 年 10 月，公司宣布阿美乐联合化疗治疗 EGFR+ NSCLC 的 III 期试验 AENEAS2 （CTR20211135）已达到 PFS 的主要终点，患 者的疾病进展或死亡风险降低超过 50%、且具有统计学显著性。此外，阿 美替尼还有两项 sNDA 正在审评中，分别为：1）EGFR+ NSCLC 的术后辅助 治疗（泰瑞沙已获批）；2）不可切除的局部晚期 EGFR+ NSCLC 的维持治 疗。我们预计在 2025 年底前后，阿美乐的上述三项 sNDA 均有望获批，总 获批适应症数量达到 5 个，全面覆盖 EGFR+ NSCLC 的围手术期、一线、一 线维持及二线治疗，驱动产品 2024-2 ...