荣昌生物（9995） 更新报告 买入 2024 年 11 月 27 日 费用管控成效显著，集中资源加速重点管线推进 环比维持双位数增长，控费显著亏损收窄：公司 2024 年 Q3 实现营收 4.67 亿元，同比增长 34.6%，环比也维持了双位数增长，达 13.6%。前三季度累计 收入同比增长57.1%。随着生产规模扩大及工艺改进，公司Q3毛利率82.1%， 环比大幅提升 4.1 pts。公司 Q3 销售费用率 49.9%，连续两个季度维持在 50% 以下。研发费用环比下降 26.9%，费用率 74.3%。得益于有效的控费举措，公 司 Q3 归母净亏损 2.91 亿元，环比缩窄 32.6%，明显改善。截止 9 月 30 日， 公司在手现金及现金等价物 11.2 亿元，贷款授信额度 28 亿元。 泰它西普持续增长，MG 递交上市申请：泰它西普 Q3 销售收入约 2.7 亿元， 同比增长约43%。销售的增长主要来源于专家对产品疗效和安全性的认识不断 提升、医院医生覆盖的扩大、患者 DoT 的显著延长。MG 适应症已于 10 月递交 上市申请，有望在 2025H2 获批，泰它西普也将正式覆盖神免领域。维迪西妥 单抗 ...