京东方A:业绩增速亮眼,子公司挂牌提升竞争力

报告投资评级 - 给予“买入”评级[5] 报告核心观点 - 2024年前三季度实现总营收1437.32亿元,同比增长13.61%;归母净利润33.10亿元,同比增长223.80%;扣非后归母净利润23.08亿元,同比增长254.67%。2024Q3单季度实现营收503.45亿元,同比增长8.65%;归母净利润10.26亿元,同比增长258.21%;扣非后归母净利润6.94亿元,同比增长651.97%[2] - LCD产品结构优化,OLED出货量持续提升。LCD领域出货量等保持优势,OLED领域产品出货量增加且有多款高端产品成果[3] - 子公司京东方能源申请挂牌新三板,加快创新业务发展,提升公司在能源物联网板块的市场竞争力等[3] - 预计24 - 26年公司EPS分别为0.12/0.24/0.32元/股,给予24年1.5倍PB估值,合理价值5.27元/股[3][4][19] 各部分总结 业绩情况 - 2024年前三季度及Q3单季度营收、净利润等增长显著[2] 产品业务 - LCD和OLED业务都有良好发展,同时在物联网创新等四个高潜航道布局[3] 子公司情况 - 子公司京东方能源申请挂牌新三板,对公司有积极意义[3] 盈利预测与投资建议 - 预计24 - 26年EPS,采用PB估值,给出合理价值和“买入”评级[3][4][19]