报告公司投资评级 - 未提及 [1][2][3][4][5][6][7] 报告的核心观点 - 亚玛芬体育在2024年第三季度取得显著财务成绩，每股EPS达到0.14美元，超出市场预期0.04美元；收入达到13.5亿美元，超出市场预期5288.8万美元，销售额增长17%[2] - 公司在中国市场增长56%，亚太地区（不包括中国）增长47%，EMEA区域增长4%，美国市场增长7%[2] - 品牌DTC销售额同比增长41%，批发业务收入增长8%[2] - 始祖鸟品牌在全球各地区、渠道和产品类别均健康增长，全球新开9家店铺，总数达134家[2] - 萨洛蒙服装双位数增长，鞋类在大中华区和亚太地区表现强劲，球拍和滑雪设备销售趋势改善[2] - 公司上调全年收入预期至16% - 17%增长，提高调整后毛利率预期至55.3% - 55.5%，维持全年调整后营业利润率预期在10.5% - 11%高段，预计全年调整后每股EPS在0.43 - 0.45美元之间[5] - 预计2025年业绩有低双位数至中双位数年收入增长和30 - 70个基点年调整后营业利润率扩张[5] 财务概览 - 2024年第三季度每股EPS达到0.14美元，超出市场预期0.04美元；收入达到13.5亿美元，超出市场预期5288.8万美元，销售额实现17%增长[2] - 硬核技术服饰收入增加34%，达到5.2亿美元，调整后营业利润率扩大370个基点，达到20%[2] - 户外服饰&装备收入增加8%，达到5.34亿美元，调整后营业利润率下降40个基点，至17.5%[2] - 球类和球拍装备收入增加11%，达到3亿美元，调整后营业利润率比2023年第三季度增加600个基点，达到6.9%[2] 行业 - 硬核技术服饰收入增加34%，达到5.2亿美元，主要由始祖鸟品牌贡献，调整后营业利润率扩大370个基点，达到20%[2] - 户外服饰&装备收入增加8%，达到5.34亿美元，主要由萨洛蒙鞋类和服装双位数增长推动，调整后营业利润率下降40个基点，至17.5%[2] - 球类和球拍装备收入增加11%，达到3亿美元，调整后营业利润率比2023年第三季度增加600个基点，达到6.9%[2]