投资评级 - 评级：买入[3][21] 核心观点 - 2024Q3扣非归母净利润拐点向上，大幅增长[2] - 公司毛利率提升，期间费用率下降，经营质量健康[3] - 看好公司2024Q4业绩继续保持较快增长[3] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年每股收益分别为0.37/0.63/0.69元[3] - 参考可比公司估值，且考虑到公司分红率高，维持合理价值为5.96元/股的判断，对应2024年PE16倍[3] 财务数据 2024Q1 - 3 - 营收60.74亿元，同比增长19.29%，归母净利润4.13亿元，同比下降25.37%，扣非归母净利润2.55亿元，同比增长138.59%，毛利率11.39%，同比增加0.64个百分点，期间费用率7.80%，同比下降1.35个百分点，存货周转天数222天，同比减少84天，应收账款周转天数27天，同比减少1天，经营性现金流净额12.44亿元，同比增长98.78%[2][3] 2024Q3 - 营收20.85亿元，同比增长11.39%，归母净利润1.80亿元，同比下降35.71%，扣非归母净利润1.48亿元，同比扭亏，毛利率14.04%，同比增加10.47个百分点，期间费用率8.34%，同比减少2.44个百分点[2][3]