报告投资评级 - 评级为“买入”[9] 报告核心观点 - 2024年三季报业绩超预期，端侧AI驱动未来盈利回升[1][6][8] 报告各部分总结 业绩情况 - 2024年三季报期内公司实现营收696.46亿元，同比下降5.82%，实现归母净利润23.45亿元，同比增长162.88%，扣非归母净利润为20.46亿元，同比增长160.22%。单三季度实现营收292.64亿元，同比增长1.7%，实现归母净利润11.2亿元，同比增长138.16%，实现扣非归母净利润为8.62亿元，同比增长149.62%。单三季度毛利率为11.36%，同比提升约1.21pct，环比下降2.27pct，净利率方面，单三季度净利率为3.75%，同比提升约2.14pct，环比下滑0.16pct[2][6] 财务报表及预测指标 - 预计公司2024 - 2026年EPS分别为0.81、1.05、1.34[8][18] 行业机遇 - 搭载端侧AI的消费电子硬件产品迎来声学升级，公司作为全球消费电子声学零组件及整机龙头企业，有望受益端侧AI升级带来的行业发展机遇。同时，公司卡位布局VR/AR行业，在5G时代与AI潮流的融合下，VR/AR头显最具成为下一代智能人机交互终端设备的潜力，公司具有VR/AR产品关键零部件、模组的设计与制造能力，凭借平台化优势充分受益[7][8]