报告投资评级 - 投资评级为买入丨维持[10] 报告核心观点 - 2024Q3公司实现营业总收入2.31亿元，yoy+34.50%。实现归属于上市公司股东净利润-0.61亿元，yoy-3.53%。2024Q1 - Q3公司实现营业总收入7.76亿元，yoy+13.61%。实现归属于上市公司股东净利润-1.10亿元，yoy-171.18%[5] - 24Q1 - Q3收入的增长主要得益于麦高证券的增长。金融信息服务业务与资本市场景气度高度关联，受证券市场总成交额规模影响。麦高证券的经纪业务和自营业务继续保持快速发展，手续费及佣金净收入、利息净收入增长显著，代理买卖证券款也有大幅增长[5] - 2024年Q1 - Q3，销售商品、提供劳务收到的现金下降，经营活动产生的现金流量净额增长，主要系麦高证券代理买卖证券收到的现金净额增加。截至2024年上半年末，公司资产总额增长[6] - 三费提升+金融信息服务收入下滑是业绩下滑的主因。销售费用增加数额最大，主要是广告投入+人员薪酬。研发、管理费用亦有增长。9月底开始市场持续回暖，预计证券市场成交额的大幅提升将在四季度为公司的金融信息服务业务带来积极影响[7] - 预计2024 - 2026年公司实现营业收入13.67/17.75/20.81亿元，实现归母净利润1.22/ 2.92/4.55亿元，对应PE为312.49/131.21/84.07倍[8]