箱变老兵行稳致远，充电龙头迎来收获期 核心观点 ⚫ 公共充电市场空间广阔，特来电龙头地位稳固。随着电动车销量不断增长，保有量 持续扩张，对充电基础设施的需求日益增加。公共充电需求持续旺盛， 2024 年上半 年公共充电量达 242.9 亿度电，同比增长 54.5%，我们预计 2030 年公共充电需求将 达到 1702 亿度电/年，对应 2023-2030 年年均复合增速 25%。充电桩运营格局趋于 集中，特来电先发优势显著，稳居行业龙头，截至 2024 年 6 月底，公司运营公共充 电终端 59.5 万台，其中直流充电终端 35.6 万台，市场份额约 26%，排名全国第 一；2024 年 1-6 月公司充电量超过 58 亿度，市场份额约 24%，排名全国第一。 ⚫ 五张充电网网罗海量数据，价值挖掘有望拓宽成长边界。公司建立了公交充电网、 公共充电网、物流充电网、小区充电网和园区充电网五张充电网，掌握大量用户和 数据资源，基于对数据价值的深度挖掘，特来电已经探索出了 SaaS 平台、生态合 作和能源增值等一系列增值服务模式，数据的商业价值正不断显现。未来，随着虚 拟电厂盈利模式日益成熟、V2G 技术逐渐普及，特 ...