报告投资评级 - 维持“买入”评级[7][8] 报告核心观点 - 报告期内三花智控业绩保持稳定增长，盈利能力维持较高水平[1][6] - 作为热管理龙头，市场地位明确，2025年随着下游大客户以及欧洲碳排放考核加严，有望实现增长提速；并且机器人产业发展速度较快，未来成长空间可观[7] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入205.6亿元，同比增长8.36%，归母净利润23亿元，同比增长6.59%，扣非净利润22.48亿元，同比增长1.14%；单三季度，公司实现营业收入68.87亿元，同比增长6.82%，归母净利润7.88亿元，同比增长2.95%，扣非净利润7.21亿元，同比减少4.53%[6] - 预计公司24、25年归属净利润32、38亿元，对应24、25年估值约25、21倍[7] 财务指标 - 公司前三季度毛利率达27.7%，同比提升0.21pct，单Q3毛利率达28.16%，同比降低2.61pct[7] - 公司前三季度期间费用率达13.86%，同比提升1.34pct，其中单三季度费用率达15.75%，同比降低0.54pct，其中主要系研发费率下降1.22pct，财务费率下降0.64pct，管理费率提升1.43pct[7] - 公司三季度末资产负债率达45.8%，环比提升0.96pct，同比提升3.22pct[7] - 财务报表及预测指标涵盖利润表、资产负债表、现金流量表等多方面数据，包括营业总收入、营业成本、毛利、各项费用、资产减值损失、信用减值损失等多项指标的具体数值以及2023A - 2026E的预测值[18]