报告投资评级 - 维持“买入”评级[5] 报告核心观点 - 2024Q1 - 3公司实现营收41.78亿元同比+1.45% 归母净利2.09亿元同比-4.87% 扣非归母净利1.80亿元同比+11.29% Q3营收12.65亿元同比-6.80% 归母净利0.42亿元同比-17.21% 扣非归母净利0.40亿元同比+10.60%[2] - 2024Q1 - 3毛利率/净利率/扣非净利率分别为58.92%/5.56%/4.30% 同比+1.34/-0.17/-0.42pct 期间费用率有升有降管理费用增加预计主要系并购影响[3] - 服装业务稳健医美业务加速全国布局持续推进力争成为行业领先者的战略目标[3] - 预计2024 - 2026年EPS分别为0.59元/股、0.71元/股、0.85元/股采取分部估值法公司合理价值为21.30元/股对应24年36XPE[4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024Q1 - 3公司营收、净利、扣非净利同比有增有减Q3业绩也有波动[2] - 2024Q1 - 3毛利率提升净利率下滑期间费用控制有不同表现[3] [2][3] 业务发展 - 服装业务稳定医美业务通过多种方式提升规模和竞争力布局上游医疗器械领域[3] [3] 盈利预测与估值 - 预计2024 - 2026年EPS分别为0.59元/股、0.71元/股、0.85元/股公司合理价值为21.30元/股[4] [4]