分组1 - 报告公司投资评级为买入维持[5] - 报告的核心观点为五粮液2024年三季报显示营业总收入和归母净利润同比增长且有分红率强支撑当前PE - TTM处于5年历史低位性价比较高[6][7][8] 分组2 - 2024Q1 - 3营业总收入679.16亿元同比+8.6%归母净利润249.31亿元同比+9.19%2024Q3营业总收入172.68亿元同比+1.39%归母净利润58.74亿元同比+1.34%[6] - 2024Q3毛利率增销售费用率增毛销差小幅下降销售费用率增长预计来自于1618红包活动及品牌宣传投入等[7] - 公司承诺2024 - 2026年每年度现金分红总额占当年归母净利润的比例不低于70%且不低于200亿元截至24Q3公司账上货币资金1251.12亿元有充足分红能力[7] - 2024年以来公司内部管理改善积极提升市场占有率核心单品市场秩序相对良性预计公司2024/2025年EPS为8.56/9.07元对应当前股价PE为18/17倍[8] - 财务报表及预测指标涵盖利润表资产负债表现金流量表等多项数据如2023A - 2026E的营业总收入营业成本毛利等数据[18]