报告投资评级 - 维持“买入”评级[10] 报告核心观点 - 报告研究的具体公司2024年前三季度业绩符合预期，营业收入、归母净利润、扣非归母净利润均同比增长，分别为18.9%、18.1%、19.9%；2024Q3单季度收入、归母净利润环比和同比均增长，整体销量同比和环比也增长，新能源市占率同比提升[2][5] - 报告研究的具体公司毛利率环比显著提升，盈利能力提升，单车盈利虽有同比下降但环比上升，期间费用率有所提升，经营性净现金流大幅提升，存货增加为Q4冲量做准备[6] - 出海和高端化持续发力，出口量和高端车型销量提升，海外市场开拓和本地化生产加速，DM5产能释放将提升销量，高端车型将密集投放[7] - 技术与规模构建超越行业竞争力，在新技术加持下，主流市场产品将升级，高端市场布局将加速，海外渠道与车型矩阵将完善，盈利能力有望保持高位，预计2024 - 2026年归母净利润分别为385、511、649亿元，对应PE分别为21.9X、16.5X、13.0X[8] 财务相关总结 - 2024 - 2026年营业总收入、营业成本、毛利等财务指标有预测数据，且给出了各指标占营业收入的百分比，如2024 - 2026年毛利占营业收入分别为20%、21%、21%[18] - 2024 - 2026年管理费用、研发费用、财务费用等占营业收入的比例有预测，如管理费用占比均为2%[18] - 2024 - 2026年的净利润、归属于母公司所有者的净利润、少数股东损益等有预测数据，同时给出了EPS、每股经营现金流、市盈率等基本指标的预测值[18]